5月4日滬深兩市小幅高開后單邊上揚(yáng)，申萬一級行業(yè)指數(shù)全線飄紅，煤炭、鋼鐵、有色金屬等權(quán)重板塊領(lǐng)漲大盤。4月我國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù) (PMI)為53.5％，自去年12月份以來連續(xù)第5個月出現(xiàn)回升，并且連續(xù)兩月突破50％，反映經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)回暖，加上五一假期火爆的消費(fèi)數(shù)據(jù)，大盤氣勢如虹。
采掘指數(shù)以7.28％的漲幅雄踞4日申萬一級行業(yè)指數(shù)漲幅榜榜首，32只成分股無一下跌，27只個股漲幅超過5％，山西焦化、大同煤業(yè)、平莊能源等 7只個股封住漲停，美錦能源和潞安環(huán)能的漲幅也超過9％。分析人士指出，供給收縮力度加大、用電量穩(wěn)步回升預(yù)期以及假期中國際油價上漲是刺激煤炭股爆發(fā)的主要因素。
供給方面，上周國家發(fā)布《關(guān)于組織開展小煤礦瓦斯專項整治的通知》，針對全國30萬噸/年及以下的煤礦，計劃用一年半左右時間組織開展小煤礦瓦斯專項整治。國泰君安分析師指出，政策主導(dǎo)下的供給面收縮超出預(yù)期，將給尷尬的煤價增加一定向上的動能，至少將減緩和推遲煤價的下跌壓力。分析師預(yù)計，受山西整頓及全國整頓影響的產(chǎn)能約4億噸，這些產(chǎn)能如果不能正常釋放，那么可抵消掉大礦新項目投產(chǎn)及進(jìn)口煤的沖擊，國內(nèi)以及國際煤價都將獲得支撐。小煤礦關(guān)停力度較大省份的大型煤炭企業(yè)將從區(qū)域煤價和資源獲取上雙重受益。
從需求來看，2009年以來用電量下降幅度逐步收窄，表明國內(nèi)用電量正在逐步好轉(zhuǎn)。分析師指出，由于工業(yè)經(jīng)濟(jì)逐步回暖的宏觀大周期與用電量季節(jié)性旺季將出現(xiàn)疊加，因此2009年5月份以后用電量穩(wěn)步回升值得期待，動力煤需求可能穩(wěn)步增長。不過未來2-3周，動力煤價格繼續(xù)持平的概率較大。
另外，5月1日國際油價大幅上漲4.07％，報收53.20美元/桶。作為替代能源，二者價格較高的相關(guān)性也加強(qiáng)了煤價上漲的預(yù)期。
來源：中國證券報
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