證券時報訊 秦皇島動力煤價格連續(xù)上漲八周之后，中轉(zhuǎn)地的漲價效應(yīng)近日終于傳導(dǎo)至坑口煤價，在煤炭需求持續(xù)走旺的情況下，相關(guān)上市公司將迎來實質(zhì)性利好。
近日，山西坑口礦價出現(xiàn)小幅上漲。5月24日，山西大同南郊地區(qū)6000大卡動力煤坑口不含稅價格480元/噸，上漲10元；平魯?shù)貐^(qū)5200大卡氣煤坑口不含稅價格415元/噸，與上周持平；低發(fā)熱量4800大卡氣煤280元/噸，上漲5元。
與此同時，中轉(zhuǎn)地煤價仍維持高位。5月28日，秦皇島6000大卡發(fā)熱量動力煤報價為780元/噸，各煤種價格每噸下降10元左右，處于高位盤整狀態(tài)。
大通證券分析師于宏表示，煤價上漲一般先由中轉(zhuǎn)地開始，然后傳導(dǎo)至生產(chǎn)地。煤炭坑口價格上漲沒有港口價格上漲那么快，波動幅度也相對較小。在秦皇島煤價持續(xù)上漲八周的時候，主產(chǎn)地坑口煤價一直保持平穩(wěn)，并沒有上漲。目前中轉(zhuǎn)地價格已帶動坑口價格上漲。盡管中轉(zhuǎn)地煤價與上周持平，但由于前期漲勢較快，出現(xiàn)盤整也很正常。由于動力煤行業(yè)即將迎來消費旺季，后市坑口煤價預(yù)計還有繼續(xù)上漲的空間。
坑口煤價上漲，或?qū)ι鲜泄緲I(yè)績構(gòu)成實質(zhì)性利好，尤其是現(xiàn)貨煤銷量占比較大的公司，如兗州煤業(yè)（600188）等。坑口煤價上漲意味著相關(guān)公司煤炭出廠價出現(xiàn)了上漲。目前國內(nèi)上市的動力煤公司，出廠煤炭大多以合同價為主。但去年底，國家發(fā)改委發(fā)布的關(guān)于完善煤炭產(chǎn)運需銜接工作的指導(dǎo)意見指出，煤炭生產(chǎn)商和用戶可自行制定煤炭合同價格，因此，如果坑口煤價繼續(xù)上漲，相關(guān)公司可能會提高合同價格，包括修改此前簽訂的合同價格。
不過，國際煤價的下跌讓業(yè)內(nèi)擔(dān)憂進(jìn)口煤會大幅增加，并對國內(nèi)煤價形成壓力。數(shù)據(jù)顯示，受國際原油價格下跌等因素影響，國際煤炭市場已經(jīng)連續(xù)兩周出現(xiàn)走低行情。對此，東方證券首席分析師王晶指出，從價差來看，進(jìn)口煤相對國內(nèi)優(yōu)勢不再。目前的價差已經(jīng)維持在2005-2006年的水平。
王晶表示依然看好煤炭行業(yè)未來趨勢，除大幅進(jìn)口可能性不大外，目前秦皇島500萬噸左右的港口庫存，仍處相對較低的位置，直供電廠的庫存也較低，而迎峰度夏需求仍將拉動煤炭需求。同時，固定資產(chǎn)投資增速預(yù)期仍然較高，需求大幅下滑的可能性不大。
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