《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》消息：9月6日，國(guó)務(wù)院下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見(jiàn)》。這是近年來(lái)，國(guó)家下發(fā)的首份專(zhuān)注于企業(yè)兼并重組的國(guó)家級(jí)文件。
企業(yè)兼并重組將上升到國(guó)家戰(zhàn)略，對(duì)于鋼鐵、煤炭等行業(yè)而言，兼并重組的進(jìn)程勢(shì)必將大大提速。意見(jiàn)由工信部牽頭，發(fā)改委、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部、國(guó)土資源部等13個(gè)部委參與，旨在為企業(yè)兼并重組掃清障礙。
目前，企業(yè)兼并重組正面臨兩個(gè)方面難題，一是跨區(qū)整合難，地方政府出臺(tái)限制性措施，外來(lái)企業(yè)無(wú)能為力；二是整合企業(yè)資金缺口大，兼并重組所需資金來(lái)源無(wú)保障。
在國(guó)務(wù)院下發(fā)的文件中，也將上述兩個(gè)問(wèn)題作為推進(jìn)企業(yè)兼并重組的重要工具。
破除地方保護(hù)障礙
《意見(jiàn)》指出，企業(yè)兼并重組中存在一大制度性障礙，即地方保護(hù)主義。
按照國(guó)務(wù)院安排，國(guó)家將著力清理限制跨地區(qū)兼并重組的規(guī)定，破除市場(chǎng)分割和地區(qū)封鎖，尤其取消各地區(qū)自行出臺(tái)的限制外地企業(yè)對(duì)本地企業(yè)實(shí)施兼并重組的規(guī)定。
然而，實(shí)現(xiàn)企業(yè)跨區(qū)整合的前提是協(xié)調(diào)地區(qū)之間的利益關(guān)系。
《意見(jiàn)》稱(chēng)，在不違背國(guó)家有關(guān)政策規(guī)定的前提下，地區(qū)間可根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力，簽訂企業(yè)兼并重組后的財(cái)稅利益分成協(xié)議，妥善解決企業(yè)兼并重組后工業(yè)增加值等統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的歸屬問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)企業(yè)兼并重組成果共享。
“此舉意味著國(guó)家將推進(jìn)企業(yè)跨區(qū)域整合，清理企業(yè)整合過(guò)程中的地方保護(hù)主義，合理地方之間利益分配?！敝袊?guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)趙家廉說(shuō)。
以煤炭為例，根據(jù)本報(bào)記者了解，目前各地煤炭企業(yè)正在進(jìn)行或已經(jīng)完成的重組均依靠本省力量推動(dòng)，由于行政阻隔，跨地區(qū)跨省域整合比較少。其原因，恰恰是各地自行出臺(tái)的“地方保護(hù)主義”政策。
以山西為例，山西各地均以省內(nèi)國(guó)有煤炭大集團(tuán)為主導(dǎo)，將“山西焦煤、同煤、晉煤煤運(yùn)、陽(yáng)泉煤業(yè)、潞安礦業(yè)和山西煤炭運(yùn)銷(xiāo)、山西煤炭進(jìn)出口公司”作為主要兼并主體。地方主體企業(yè)、地方骨干煤礦企業(yè)、省內(nèi)外其它煤炭集團(tuán)只是山西煤炭大集團(tuán)的補(bǔ)充。
冀中能源、中煤集團(tuán)是為數(shù)不多的參與山西煤炭整合的非本土企業(yè)。
河南省政府規(guī)定，其兼并重組主體為6家大型地方國(guó)企：中平能化集團(tuán)、河南煤化集團(tuán)、義煤集團(tuán)、鄭煤集團(tuán)、神火集團(tuán)和河南省煤層氣開(kāi)發(fā)利用有限責(zé)任公司。同時(shí)，該省政府規(guī)定，所有重組主體企業(yè)在所兼并重組煤礦中所占股權(quán)比例不得低于51%。
內(nèi)蒙古煤炭兼并重組同樣以當(dāng)?shù)仄髽I(yè)為主。在新一輪煤炭整合開(kāi)始之際，內(nèi)蒙古煤炭局要求，當(dāng)?shù)匦陆ňっ旱V規(guī)模不低于120萬(wàn)噸、露天煤礦規(guī)模不低于300萬(wàn)噸，且就地轉(zhuǎn)化率必須達(dá)到50%以上，整合技改煤礦規(guī)模必須達(dá)到30萬(wàn)噸以上。
“地方之所以如此謹(jǐn)慎，根本原因是出于自我利益的保護(hù)?！壁w家廉說(shuō)。
業(yè)內(nèi)人士告訴記者，如果央企、省外企業(yè)不在地方設(shè)立具有法人資格的子公司，地方得不到企業(yè)所得稅，造成稅收與稅源、GDP與稅收的背離。山西省政府特別要求，兼并重組主體在煤礦所在地注冊(cè)子公司，增加煤炭企業(yè)上繳地方稅收的比例。
在兼并重組過(guò)程中，地方政府的另一個(gè)擔(dān)憂是，本土企業(yè)一旦被省內(nèi)外大型企業(yè)整合，將不能為本地提供更多福祉。
以山西為例，地方政府對(duì)煤礦企業(yè)有較強(qiáng)的依賴(lài)性，多數(shù)煤礦在正常稅費(fèi)之外還有一部分費(fèi)用，用以當(dāng)?shù)匦蘼?、引水、辦學(xué)、醫(yī)療、綠化、救災(zāi)、扶貧等方面。地方企業(yè)不僅僅提供稅收、GDP，還能承擔(dān)辦社會(huì)職能。
“如果煤礦企業(yè)為大型集團(tuán)兼并，地方將失去這一部分財(cái)力，當(dāng)?shù)匕傩找膊荒艿玫綄?shí)惠。當(dāng)前的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是，建立一個(gè)制度性約束，使資源所在地能夠享受資源開(kāi)發(fā)帶來(lái)的好處。而非將利益全部歸于大型煤炭企業(yè)。”山西省社科院副院長(zhǎng)潘云說(shuō)。
另有地方官員建議，將資源價(jià)款、可持續(xù)發(fā)展基金、生態(tài)恢復(fù)治理保證金、轉(zhuǎn)產(chǎn)基金等最大程度地用于企業(yè)所在地的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、生態(tài)環(huán)境治理、民生改善和解決因采煤而引起的社會(huì)問(wèn)題。
為整合資金尋路
國(guó)務(wù)院正在為企業(yè)兼并重組所需資金尋找出路。
《意見(jiàn)》稱(chēng)，國(guó)家將加強(qiáng)財(cái)政資金投入。在中央國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算中設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)資金，通過(guò)技改貼息、職工安置補(bǔ)助等方式，支持中央企業(yè)兼并重組；鼓勵(lì)地方人民政府通過(guò)財(cái)政貼息、信貸獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)助等方式，激勵(lì)商業(yè)銀行加大對(duì)企業(yè)兼并重組的信貸支持力度。支持符合條件的企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票、債券、可轉(zhuǎn)換債等方式為兼并重組融資。上述“圈錢(qián)”方法或許能夠一解企業(yè)兼并重組的燃眉之急。
有報(bào)道稱(chēng)，山西省煤炭重組整合有3000多億元資金缺口，并且該項(xiàng)資金完全由整合主體承擔(dān)。
參與山西整合的主體企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者：“大多數(shù)主體企業(yè)的補(bǔ)償資金不能及時(shí)足額到位，大多數(shù)只是為了換發(fā)采礦許可證支付了少部門(mén)補(bǔ)償款?！?br>
本報(bào)記者獨(dú)家獲取的資料顯示，山西運(yùn)城主體企業(yè)給被兼并煤礦補(bǔ)償資金落實(shí)情況為：焦煤集團(tuán)補(bǔ)償資金總額83049.457萬(wàn)元，實(shí)際補(bǔ)償51454.72萬(wàn)元；同煤集團(tuán)補(bǔ)償資金總額17839.95萬(wàn)元，實(shí)際補(bǔ)償11704萬(wàn)元。
煤運(yùn)公司補(bǔ)償資金總額8735.9685萬(wàn)元，實(shí)際補(bǔ)償7675.562萬(wàn)元；山西普大煤業(yè)公司補(bǔ)償資金總額47480萬(wàn)元，實(shí)際補(bǔ)償21379萬(wàn)元。
記者從晉城煤業(yè)集團(tuán)獲悉，該公司已向各整合主體提供用于煤礦兼并重組整合資金共計(jì)33.89億元。而2008年晉城煤業(yè)利潤(rùn)只有39.32億元。
龐大的資金缺口成為牽絆重組中的一大障礙。國(guó)務(wù)院將加大金融支持力度，要求商業(yè)銀行積極穩(wěn)妥開(kāi)展并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)，擴(kuò)大貸款規(guī)模，合理確定貸款期限；鼓勵(lì)商業(yè)銀行對(duì)兼并重組后的企業(yè)實(shí)行綜合授信。
但是，根據(jù)本報(bào)記者了解目前商業(yè)銀行對(duì)于并購(gòu)貸款規(guī)模并不大，尤其在煤炭兼并重組方面。
河南省某商業(yè)銀行負(fù)責(zé)人告訴記者：“以銀行對(duì)煤炭重組為例，并購(gòu)貸款有很強(qiáng)的吸引力，企業(yè)方面有龐大的資金缺口。但是銀行對(duì)于煤炭并購(gòu)貸款態(tài)度非常謹(jǐn)慎，目前本行尚未下發(fā)并購(gòu)貸款。目前正不斷企業(yè)接觸，做前期工作?！?br>
上述負(fù)責(zé)人告訴記者：“并購(gòu)貸款不同于一般商業(yè)貸款，銀行方面設(shè)定門(mén)檻非常高，一般要求還款期限為5年。銀行方面必須對(duì)并購(gòu)雙方做細(xì)致資產(chǎn)評(píng)估、債務(wù)債權(quán)評(píng)估、‘六證’合法性評(píng)估、投資效益評(píng)估等。即使企業(yè)有申請(qǐng)并購(gòu)貸款的意愿，但是不符合貸款條件?！?br>
另外一個(gè)讓商業(yè)銀行擔(dān)憂的是，一些煤炭重組并非實(shí)質(zhì)性重組，貸款風(fēng)險(xiǎn)非常大。以河南為例，目前只是完成了形式上的并購(gòu)，整合雙方僅僅是簽訂意向合同。對(duì)于資源賦存較差的煤礦，大企業(yè)并無(wú)意重組?！叭绻藭r(shí)銀行下發(fā)了貸款，那么并購(gòu)貸款的標(biāo)的都是不存在的，銀行將落入陷阱。”上述負(fù)責(zé)人說(shuō)
|