世界的煤炭貿(mào)易是由亞太國家主導(dǎo)的，其中日本為最大的進(jìn)口國，澳大利亞為主要的出口國。
“2003年到2004年，我作了很多礦業(yè)并購的業(yè)務(wù)，都是國外企業(yè)來中國找煤。2006年到2007年，我?guī)秃芏嘀袊蛻敉扑]澳大利亞和加拿大的煤礦項(xiàng)目，客戶都會說運(yùn)輸半徑太遠(yuǎn)了，當(dāng)?shù)氐沫h(huán)保要求也太高。而現(xiàn)在，澳大利亞像兗州煤業(yè)股份有限公司拿下的菲利克斯公司這樣的好項(xiàng)目都不多了，甚至有中國企業(yè)去中非看煤礦項(xiàng)目?！?月19日召開的煤炭企業(yè)國際化研討會上，普華永道北京辦公室企業(yè)并購服務(wù)業(yè)務(wù)總監(jiān)曹春燁用自己的親身經(jīng)歷，描述了這幾年我國煤炭行業(yè)在“引進(jìn)來”和“走出去”上的發(fā)展變化。
短短幾年的時間，中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和對煤炭快速增長的需求，已經(jīng)對世界煤炭行業(yè)的發(fā)展格局產(chǎn)生了巨大的影響。越來越多的國家，把向中國出口煤炭作為一個大商機(jī)，準(zhǔn)備吸引中國對其煤礦投入更多的資金。同時也有許多的中國企業(yè)，正在或?qū)⒁叱鰢T找煤?？蛇h(yuǎn)在異國他鄉(xiāng)，因茫然而不敢行動，錯失了大好機(jī)會；因貿(mào)然而投資失敗，鎩羽而歸，都可謂是前車之鑒。
所謂知己知彼，方能百戰(zhàn)不殆。走出去前，對于己彼，你知多少？
老外眼里的煤炭商機(jī)
“全球采礦業(yè)，包括東盟的采礦業(yè)都將深受中國和印度兩大國家的影響?！庇∧崦禾繀f(xié)會副會長田中和也說，伴隨中國和印度對礦產(chǎn)資源需求的不斷增加，亞太地區(qū)的采礦業(yè)日趨發(fā)展，國際投資將對亞太地區(qū)新勘探項(xiàng)目繼續(xù)保持熱度。
2010年，印尼煤炭產(chǎn)量3.36億噸，其中2.76億噸用于出口，主要出口至中國、日本、韓國等地。從2009年開始，中國成為印尼煤炭的最大進(jìn)口國。
田中和也預(yù)測，冶金煤將會是中國和印度在未來20年至40年中最需要的初級產(chǎn)品。因而他相信，印尼煤炭資源豐富，地理位置有很大的優(yōu)勢，中國和印度經(jīng)濟(jì)的快速增長將帶動印尼煤炭行業(yè)大發(fā)展。
澳大利亞政府對此亦有同感。據(jù)澳大利亞新南威爾士州政府上海代表處主任張濤介紹，2009至2010財(cái)年，澳大利亞新南威爾士州出口煤炭1.099億噸，出口增長主要來自中國、印度和韓國對煤炭需求的增長。相比上一個財(cái)年，新南威爾士州對這3個國家煤炭出口量的增幅分別是130%、13%和6%。
新南威爾士州對于中國的煤炭行業(yè)來說并不陌生。中國有不少企業(yè)在該州有煤炭項(xiàng)目，最為人知的是兗州煤業(yè)股份有限公司的澳思達(dá)煤礦。神華集團(tuán)在該州已獲得2個煤炭項(xiàng)目的勘探權(quán)。中金嶺南股份有限公司、五礦集團(tuán)的澳洲子公司——澳洲五金礦產(chǎn)有限公司在該州也持有許多勘探執(zhí)照。（王麗麗）
張濤預(yù)測，從現(xiàn)在到2030年，世界對動力煤和冶金煤的需求將持續(xù)增長。對煤炭需求的增長主要來自亞洲，新南威爾士州正嚴(yán)陣以待以滿足亞洲地區(qū)增長的煤炭需求。為此，該州將竭力鼓勵勘探投資，為重大項(xiàng)目提供簡化的審批制度。
澳大利亞的另一個煤炭主產(chǎn)地昆士蘭州與其情形大致相同。2009至2010財(cái)年，昆士蘭州煤炭出口量1.83億噸，其中冶金煤1.25億噸，動力煤5800萬噸。該州的煤炭超過80%出口至亞洲，日本是其煤炭最大的進(jìn)口國，中國隨著進(jìn)口量的增長，現(xiàn)已成為該州第二大煤炭進(jìn)口國。
昆士蘭州貿(mào)易投資機(jī)構(gòu)中國代表處首席代表張子堅(jiān)說，2008至2009財(cái)年，昆士蘭州99%用于礦產(chǎn)勘探與發(fā)展產(chǎn)業(yè)的投資來自于中國。
加拿大駐華使館商務(wù)處自然資源部代表、加拿大使館政治處官員王葳也談到了中國對加拿大礦業(yè)領(lǐng)域的投資。據(jù)她介紹，2007年，加拿大礦業(yè)領(lǐng)域來自中國的投資幾乎為零。而2009年，中國在加拿大各個領(lǐng)域的投資中，50%以上用于礦業(yè)領(lǐng)域的投資，投資達(dá)20億美元以上。
就連遠(yuǎn)在南美洲的哥倫比亞，也想抓住中國煤炭需求量大增帶來的商機(jī)。中國商會上海辦事處主任丹尼爾·拉米拉茲說，煤炭在哥倫比亞未來經(jīng)濟(jì)增長中將扮演重要的角色。目前在哥倫比亞超過年產(chǎn)量90%的煤炭用于出口，全球?qū)γ禾康母咝枨螅绕涫侵袊?jīng)濟(jì)持續(xù)增長，將使煤炭在未來哥倫比亞出口收入中占主導(dǎo)地位。在未來10年，預(yù)計(jì)有超過125億美元將會投入哥倫比亞煤炭行業(yè)。他為中國企業(yè)詳細(xì)地介紹了該國煤炭行業(yè)的發(fā)展計(jì)劃和前景。
曹春燁做了多年的國際礦業(yè)并購業(yè)務(wù)，她對親身經(jīng)歷的這種現(xiàn)象作了小結(jié)。中國進(jìn)口煤炭以及中國企業(yè)走出去找煤，一是煤炭作為一種資源，很多企業(yè)的可采儲量在下降。二是中國受煤電結(jié)構(gòu)的能源供給結(jié)構(gòu)限制。目前中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，對能源處于饑渴狀態(tài)，煤電是能最迅速滿足這種饑渴的。而另一些國家，像澳大利亞、加拿大等國，煤炭在其能源結(jié)構(gòu)中沒有中國那么重要。蒙古國、印尼等國，經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度又使其對能源的需求還沒那么多。因而，中國對煤炭的大量需求，是這些國家眼中的大商機(jī)。
世界煤礦并購熱潮
中國國內(nèi)大規(guī)模進(jìn)行煤礦兼并重組時，國際煤炭行業(yè)也沒閑著。
據(jù)著名的國際會計(jì)師事務(wù)所畢馬威統(tǒng)計(jì)，由于煤價(jià)看漲，全球冶金煤及動力煤項(xiàng)目并購活動持續(xù)不斷，2010年全球煤礦并購交易總量同比增長20%，增長的主要動力來自于亞太地區(qū)。2010年，全球煤礦并購活動的50%在亞太地區(qū)，買方來自亞太地區(qū)的煤礦并購活動同比增長了154%。
“亞太地區(qū)，尤其中國，將成為煤礦并購的主力軍?！碑咇R威（加拿大）合伙人、礦業(yè)并購全球主管易默里在北京舉行的煤炭企業(yè)國際化研討會上說。
據(jù)介紹，由于2008年金融危機(jī)爆發(fā)，資金短缺和需求不足使很多計(jì)劃內(nèi)的煤礦項(xiàng)目被推遲，待到需求回暖重新開始，這些項(xiàng)目的投產(chǎn)日期或許要在2015年左右。并且由于高質(zhì)量煤炭儲備稀缺，以及基建設(shè)施不足，煤炭企業(yè)在一些未開發(fā)地區(qū)的發(fā)展遭遇到了相當(dāng)多的挑戰(zhàn)。比如，澳大利亞煤炭產(chǎn)量的增長，很大程度上取決于鐵路和港口的擴(kuò)張。蒙古國和莫桑比克具有很大的潛力，但近期煤炭供應(yīng)同樣因鐵路和港口等基礎(chǔ)設(shè)施的缺乏而受限。日漸增加的成本及正在減少的儲量也有可能限制美國的煤炭供應(yīng)。而需求方面，由于中國、印度及巴西國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量提高，發(fā)電行業(yè)發(fā)展迅猛，這些國家對冶金煤和動力煤的需求明顯增加。
2009年，中國首次在冶金煤方面從一個凈出口國家轉(zhuǎn)變成為一個凈進(jìn)口國家，而且將繼續(xù)依賴海運(yùn)供應(yīng)以滿足國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的冶金煤需求。印度和巴西一直依賴煤炭進(jìn)口以支持不斷增加的鋼鐵企業(yè)煤炭需求。另外，印度有97家鋼鐵公司可能會因開發(fā)、經(jīng)營不當(dāng)而失去政府分配的煤礦，導(dǎo)致進(jìn)口需求再度增加。動力煤方面，日本及韓國的工業(yè)化進(jìn)程增加了對動力煤的需求。中國和印度的發(fā)電能力迅速擴(kuò)張，有機(jī)構(gòu)預(yù)測兩國的動力煤進(jìn)口量可能在未來5年內(nèi)翻番。
從供需情況考慮，多家國際會計(jì)師事務(wù)所一致認(rèn)為，截至2014至2015財(cái)年，國際冶金煤和動力煤價(jià)格將持續(xù)堅(jiān)挺。預(yù)計(jì)2015年后，隨著新的供應(yīng)能力的出現(xiàn)，煤價(jià)才將有所緩和。
“增長的有限性和需求的旺盛，導(dǎo)致很多企業(yè)不得不另謀出路，即開展煤礦并購?！辈艽簾钫f。
經(jīng)過相對平靜的2009年，全球煤礦并購活動在2010年呈上揚(yáng)趨勢。為了在中期煤價(jià)看漲的市場中抓住獲利機(jī)會，煤礦商也積極通過融資收購現(xiàn)成的煤炭資源。
此外，鋼鐵企業(yè)及電力企業(yè)通過收購煤礦以確保內(nèi)部供應(yīng)并減少成本。從2010年年初開始，地處依賴進(jìn)口地區(qū)（中國、印度、巴西）的鋼鐵企業(yè)及利用煤發(fā)電的電力企業(yè)對全球煤礦并購市場的參與度日漸提高。據(jù)畢馬威發(fā)布的數(shù)據(jù)，全球大型鋼鐵企業(yè)對煤炭企業(yè)的收購交易數(shù)量從2009年的29宗增加到2010年的55宗，發(fā)電企業(yè)則從2009年的11宗增加到2010年的20宗。
另外，煤炭資源缺乏國家的政府，比如印度，正積極鼓勵其鋼鐵企業(yè)以合資的形式收購國外的冶金煤開采點(diǎn)。2010年3月，印度組建了一家名為國際煤礦合資企業(yè)有限公司的企業(yè)，準(zhǔn)備通過它收購印度尼西亞、南非、蒙古國、莫桑比克和澳大利亞等國的煤礦資產(chǎn)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前煤礦并購目標(biāo)主要還是集中在像澳大利亞和美國這樣具有優(yōu)質(zhì)資源儲備的地區(qū)。
煤礦并購價(jià)值在2008年到達(dá)頂峰。2010年以后，煤礦并購市場迅速升溫并很快過熱，使不少項(xiàng)目已經(jīng)處于高估值甚至溢價(jià)估值狀態(tài)。
“現(xiàn)在并購的成本已經(jīng)越來越高，像兗州煤業(yè)股份有限公司并購到的這種好項(xiàng)目也已經(jīng)很少了。”曹春燁說，這使得中國企業(yè)走出去找煤時，需要更加謹(jǐn)慎。
據(jù)專家介紹，一些富煤地區(qū)的小公司，比起大企業(yè)在估值上處于弱勢，因此為市場提供了大量的并購機(jī)會。
過來人的海外經(jīng)營體會
總是會有一些吃螃蟹者，在絕大部分人還沒意識到之前，就已經(jīng)先行了。在走出國門找煤這方面，兗州煤業(yè)股份有限公司和中鼎國際工程有限公司就是吃螃蟹者。開山劈路，其實(shí)比后來者更為艱險(xiǎn)，他們的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，都是后來者寶貴的財(cái)富。
2004年，兗州煤業(yè)股份有限公司斥資2300萬美元成功收購了澳大利亞南田煤礦（后更名為澳思達(dá)煤礦）。目前，澳思達(dá)煤礦累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤9.37億元，投資已全部收回，并連續(xù)4年被評為新南威爾士州安全最好礦井。同時，通過實(shí)施本土化戰(zhàn)略和成功運(yùn)營，兗州煤業(yè)股份有限公司積累了在澳大利亞運(yùn)營煤礦的豐富經(jīng)驗(yàn)。
2009年8月，兗州煤業(yè)股份有限公司宣布以安排方案的方式收購澳大利亞菲利克斯公司100%股權(quán)。所謂以安排方案的方式，即達(dá)成的是雙方都能接受的皆大歡喜的協(xié)議。2010年1月，兗州煤業(yè)股份有限公司完成對菲利克斯公司法人治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整，從法律形式和實(shí)際控制上實(shí)現(xiàn)了對菲利克斯公司的接管。按權(quán)益計(jì)算，2010年菲利克斯公司生產(chǎn)原煤1036萬噸，銷售商品煤687萬噸；實(shí)現(xiàn)銷售收入51.67億元，凈利潤7.32億元。
兗州煤業(yè)股份有限公司董事、副總經(jīng)理、董事會秘書張寶才介紹，當(dāng)時將菲利克斯公司確定為并購目標(biāo)，一是其明確的成長性，該公司有生產(chǎn)礦井、基建礦井，還有勘探項(xiàng)目和港口設(shè)施，并且煤種全面。二是菲利克斯公司可與澳思達(dá)煤礦業(yè)務(wù)整合，有一加一大于二的可能。三是有澳思達(dá)煤礦的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，兗州煤業(yè)股份有限公司接手澳思達(dá)煤礦后，使用綜采放頂煤技術(shù)，使該礦回采率從50% 上升到80%以上，這給當(dāng)?shù)卣蛯＜伊粝铝撕芎玫挠∠?。而且作為并購目?biāo)，菲利克斯公司大小合適。即便如此，兗州煤業(yè)股份有限公司還是聘請國際知名、經(jīng)驗(yàn)豐富的中介機(jī)構(gòu)，共同推進(jìn)收購工作，采取靈活有效的談判策略，并充分尊重東道國政府的審批要求。
這次收購是由兗州煤業(yè)股份有限公司的境外子公司——兗煤澳洲公司作為收購運(yùn)作平臺的，這在公司總部和海外項(xiàng)目之間搭建起了一道“防火墻”，規(guī)避了公司本部經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。并采用“內(nèi)保外貸”的方式融資，不動用公司現(xiàn)有現(xiàn)金儲備完成收購，融資成本低，且規(guī)避了利息稅。
在談到收購策略和技巧時，張寶才強(qiáng)調(diào)了一點(diǎn)，保持低調(diào)，執(zhí)行嚴(yán)格的保密制度?！跋⒁宦捎啥聲貢l(fā)布。在海外收購上，媒體經(jīng)常將其提升到國家民族的高度，事實(shí)上只是商業(yè)活動。這樣的報(bào)道很容易引起對方的反感，會適得其反。因此在這次收購中，消息統(tǒng)一由董秘發(fā)布，其他人一律不得接受媒體采訪?！蓖瓿山桓畛绦蚝螅瑑贾菝簶I(yè)股份有限公司立即從法律形式和實(shí)質(zhì)上對菲利克斯公司進(jìn)行接管，建立清晰、簡明的法人治理結(jié)構(gòu)，堅(jiān)持實(shí)行屬地化管理和“澳人治澳”的方式。
中鼎國際國際工程有限公司的前身是萍鄉(xiāng)礦業(yè)集團(tuán)國外工程公司，現(xiàn)隸屬江西省煤炭集團(tuán)，主要從事國內(nèi)外工程承包、對外投資，尤其是海外煤業(yè)、礦業(yè)投資。走出國門，拿該公司總經(jīng)理胡立儉的話說，“沒辦法，開采了100多年的礦區(qū)，資源枯竭，出去找飯吃”。
1990年，該公司第一批人遠(yuǎn)赴阿爾及利亞，是當(dāng)時全國煤炭系統(tǒng)第一個走出國門開展海外工程承包的企業(yè)。2003年，該公司在馬來西亞投資建設(shè)ABOK煤礦，創(chuàng)下了全國同行業(yè)成功投資海外煤礦的先河；公司開發(fā)的朋古魯煤礦，是全國第一家在印尼成功投資井工開采的煤礦。目前中鼎國際國際工程有限公司在海外擁有2個生產(chǎn)礦井、2個在建礦井和1個自備電廠。目前正在跟蹤的項(xiàng)目包括印尼南加里曼丹密尼吉巴都厘京煤礦項(xiàng)目、南加里曼丹蘇吉科公司露天煤礦項(xiàng)目、中加里曼丹焦煤項(xiàng)目、新加坡佳和集團(tuán)煤礦項(xiàng)目。
介紹這么多年海外征戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn)時，胡立儉著重強(qiáng)調(diào)了幾個方面。一個是可行的方案。他說做了這么多年，他們在海外的經(jīng)營中沒有統(tǒng)一的模式。“大家有一個誤區(qū)，認(rèn)為合作一定要拿到煤礦，要有主導(dǎo)權(quán)，其實(shí)這是一個誤區(qū)。合作的方式有很多，有能力拿到資源，可以拿資源；沒能力拿到資源的，掙錢也可以。”
在海外隊(duì)伍的建設(shè)上，跟兗州煤業(yè)股份有限公司一樣，他堅(jiān)持屬地化管理?！艾F(xiàn)在出去合作，想要帶多少勞務(wù)出去，這不太現(xiàn)實(shí)。我們在印尼，要用許多材料證明這是個專家，才能把國內(nèi)的工作人員帶過去。雇1個中國員工，還得按比例多雇至少4個當(dāng)?shù)氐膯T工。而這個比例在哥倫比亞是1∶7?！?nbsp;
這點(diǎn)澳大利亞昆士蘭州貿(mào)易投資機(jī)構(gòu)中國代表處首席代表張子堅(jiān)也談到過，他說即便澳大利亞勞動力短缺，就業(yè)機(jī)會仍是敏感問題。中國企業(yè)最好不要把帶勞工過去工作作為去澳大利亞投資的相應(yīng)條件。當(dāng)?shù)卣Ｗo(hù)國內(nèi)就業(yè)，工會也會擔(dān)心外來勞工拉低平均工資水平。
安全被胡立儉認(rèn)為是煤礦項(xiàng)目最大的風(fēng)險(xiǎn)。他說有的國家對于安全生產(chǎn)，是管得非常嚴(yán)格的，一旦安全出了問題，立即封井抓人。當(dāng)然除了生產(chǎn)的安全，還有財(cái)務(wù)的安全。如果沒有足夠的把握保證安全，那就不要走出去。
胡立儉說：“到境外辦項(xiàng)目，合作是十分重要的。政策法規(guī)一定要弄清楚，搞不清楚地請專業(yè)隊(duì)伍幫忙。一個項(xiàng)目未必自己單獨(dú)做下來，做不下來的要請別的企業(yè)幫忙?！?nbsp;
在他的經(jīng)驗(yàn)中，最著重強(qiáng)調(diào)的，是可續(xù)的情誼?！拔覀冊谟∧?，給工人建教堂。每年開一次勞模表彰會，一定要請外籍員工來參加，那些在一線工作的，一輩子沒有出過國的員工，讓他們到中國來受表彰，戴大紅花，然后帶他們到北京、上海、廣州等地旅游?！边@樣對待工人，也會有好的回報(bào)。他們會向自己國家的主流媒體宣傳，會幫助協(xié)調(diào)公司和當(dāng)?shù)氐年P(guān)系。
走出國門只是一種選擇
有一位國家領(lǐng)導(dǎo)人，在全國人大的分組討論會上，曾經(jīng)提及過中國企業(yè)海外發(fā)展時該考慮的問題?！澳銓ψ约旱墓芾砟芰τ邪盐諉?？分析過雙方的文化差異了嗎？了解當(dāng)?shù)氐膭谫Y關(guān)系嗎？如果對方的工程師辭職了，難道你還要從長沙派人到國外去，讓整個企業(yè)都講湖南話？如果不能知己知彼，這種信心會讓我害怕?！?nbsp;
他說：“好的價(jià)格和時機(jī)并不能保證好的交易?！边@對海外礦業(yè)開發(fā)，同樣是至理名言。即便拋開動亂、災(zāi)害等極端因素不談，當(dāng)?shù)氐恼?、?jīng)濟(jì)、文化環(huán)境，企業(yè)自身的資金、技術(shù)、管理能力等等，還是有太多因素在走出國門時需要考慮，不論是從勘探做起，還是直接收購煤礦。
“在昆士蘭州，煤礦項(xiàng)目從擁有勘探權(quán)，到最終能成功開發(fā)資源的過程中，淘汰率是非常高的。只有2%的公司能堅(jiān)持下來?！睆堊訄?jiān)說。
在一些聯(lián)邦制國家，礦產(chǎn)資源的管理在?。ㄖ荩?，而不是聯(lián)邦，各省（州）的政策也不一樣。你甚至要關(guān)注地方政黨選舉的結(jié)果。澳大利亞新南威爾士州政府上海代表處主任張濤提到，新南威爾士州執(zhí)政16年的工黨最近在大選中失敗，該州政府通過環(huán)境規(guī)劃及評估法有關(guān)條款促進(jìn)項(xiàng)目開發(fā)的制度，就不知是否會繼續(xù)，因?yàn)檫@個法是工黨提出并通過的。
“加拿大的礦產(chǎn)集中在原住民聚居區(qū)，盡可能與原住民合作。盡可能在當(dāng)?shù)貙ふ乙粋€合作伙伴，他會在法律、財(cái)務(wù)和信息上給予很好的幫助。”王葳說，而且沒有必要獲得一個公司100%的股權(quán)來確保生產(chǎn)的礦產(chǎn)穩(wěn)定供給中國，因?yàn)?00%的股權(quán)會引起當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)的恐慌，效果反倒不好。
企業(yè)出去后，還要處理好跟社區(qū)的關(guān)系，跟媒體的關(guān)系，跟工會的關(guān)系，充分了解當(dāng)?shù)氐姆?、?cái)務(wù)……
每一樁每一件，都是知易行難。
礦業(yè)自身的特性，又增加了一層不確定性。礦業(yè)生產(chǎn)的特性有：自然資源的不可再生性，開采過程對環(huán)境的破壞性，礦產(chǎn)儲量的不確定性，生產(chǎn)周期長，前期資金投入密集等。
不可再生性使其跟國家利益相掛鉤，政治風(fēng)險(xiǎn)大，不確定性強(qiáng)?！氨热缑晒艊?，是個欠發(fā)達(dá)國家，法制不健全，現(xiàn)在去蒙古國或許取得資源的成本低，但風(fēng)險(xiǎn)極大?！辈艽簾钫f。
煤炭開采過程中對環(huán)境的破壞，已經(jīng)越來越引起各國的注意。環(huán)境成本越來越高，人為因素及不確定性強(qiáng)，企業(yè)實(shí)際需要支出的環(huán)保成本很難預(yù)測。
即便打再多鉆孔，也不能完全預(yù)測儲量，但又要根據(jù)這個估值來判斷其經(jīng)濟(jì)價(jià)值，這是礦業(yè)本身的特點(diǎn)?！暗V業(yè)真的是非可控因素很多的行業(yè)，從勘探算起，初探、生產(chǎn)的成本和收益，甚至到資源枯竭后的關(guān)閉和恢復(fù)費(fèi)用，沒有人能給出一個肯定的答案?！币晃辉谄杖A永道工作的會計(jì)師說。而且迄今為止，采掘業(yè)的若干領(lǐng)域沒有任何會計(jì)準(zhǔn)則方面的權(quán)威聲明。
“一般成本超標(biāo)，都不在生產(chǎn)成本。如在非洲、巴西等地，當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資很大，他們引進(jìn)企業(yè)開發(fā)礦產(chǎn)資源，是希望企業(yè)能去建配套設(shè)施，如鐵路、碼頭等。而如何建，又有跟中國國內(nèi)大不相同的另一套標(biāo)準(zhǔn)，是否可以24小時開工，是否需要考慮擾民問題、工人的作息如何安排等，都是問題。”該會計(jì)師說。
普華永道針對首席執(zhí)行官和財(cái)務(wù)總監(jiān)的調(diào)查結(jié)果顯示，全球近70%的并購交易未能實(shí)現(xiàn)最初設(shè)定的并購目標(biāo)。并購交易無法實(shí)現(xiàn)最初設(shè)定的并購目標(biāo)主要是因?yàn)槠髽I(yè)通常將工作重點(diǎn)放在交易談判與交易完成階段，忽視對整個并購交易進(jìn)程進(jìn)行全面、綜合的管理。
“千萬不要‘無知者無畏’，要記住這只是一種選擇，不合適可以不選。不要有交易的沖動，要知道什么時候應(yīng)該走開?！辈艽簾钫f，作為并購服務(wù)方，他們當(dāng)然希望每一宗交易都能成功，但站在負(fù)責(zé)任的角度，這是她對每一家走出國門的企業(yè)的忠告。
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