中煤能源公司煤炭產(chǎn)能梯級增長路徑清晰。短期平朔地區(qū)在建礦井陸續(xù)投產(chǎn)，3-5年內(nèi)蒙陜將建成新的億噸級基地。十二五之后新疆煤、電、化基地可開始貢獻產(chǎn)能，公司煤炭業(yè)務擴張路徑清晰。
目前公司控股股東中國中煤能源集團尚有超百億噸煤炭儲量，主要分布在中煤進出口、金海洋、朔南、中煤龍化、帳東井田。集團承諾爭取在1-2年內(nèi)將中煤進出口、3-5年內(nèi)將金海洋、中煤龍化注入上市公司。預計待進出口、金海洋整合煤礦技改完成后即可實現(xiàn)千萬噸煤礦注入。
我們預計在煤礦設備更新、新礦投產(chǎn)、綜采率提高的推動下，十二五期間煤機需求量將保持16%的復合增長率。公司為煤機行業(yè)龍頭，占據(jù)“三機一架”中高端市場主要份額。在張煤機工業(yè)園建成后，預計公司2013年煤機產(chǎn)值可超百億。公司焦炭產(chǎn)能250萬噸，加上代銷集團40萬噸，2011年可銷售焦炭253萬噸，產(chǎn)能利用率80%，毛利率8%。
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