昨日A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心快速下移的走勢，個(gè)股行情也隨之降溫。不過，化肥板塊略有抗跌的跡象，新都化工等個(gè)股更是逆勢飄紅。這說明對于擁有一定半年報(bào)業(yè)績回升預(yù)期的化肥板塊，有實(shí)力資金加倉的跡象?；拾鍓K有望成為半年報(bào)業(yè)績浪的主角之一，從而帶來一定投資機(jī)會。
原料降盈利升
對于化肥來說，目前迎來了較佳的盈利回升時(shí)間窗口。主要是因?yàn)榛实脑蟽r(jià)格正處于回落態(tài)勢中，不僅是尿素，而且還包括磷肥等化肥產(chǎn)品。隨著美元指數(shù)回升，國際大宗商品市場出現(xiàn)了大幅下跌，有分析指出，國際大宗商品的十年牛市已結(jié)束，且已進(jìn)入到歷時(shí)較長的熊市。
之所以如此，一方面是因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，使得美聯(lián)儲有退出量化寬松意圖，美元重返強(qiáng)勢格局，意味著以美元計(jì)價(jià)的國際大宗商品價(jià)格有回落趨勢。另一方面則是因?yàn)榻鸫u四國在十余年的高速增長之后，經(jīng)濟(jì)增速放緩態(tài)勢明顯，從而使得全球資源需求疲軟。
對于那些以煤炭、磷礦等為原料的相關(guān)化肥生產(chǎn)廠商來說，這無疑是一個(gè)利好消息。上游原料價(jià)格回落，會帶來成本降低。但相對應(yīng)的是，出于糧食安全等考慮，我國仍將加大對農(nóng)產(chǎn)品的扶持政策，因此農(nóng)業(yè)對化肥的需求依然旺盛，這樣就會使得相關(guān)化肥產(chǎn)品價(jià)格保持相對穩(wěn)定。
由此，目前化肥生產(chǎn)廠商就迎來了原料下降但終端產(chǎn)品價(jià)格相對抗跌的環(huán)境，其盈利能力迅速提升，比如史丹利(002588股吧)等相關(guān)上市公司就公布了業(yè)績預(yù)增的公告。
結(jié)構(gòu)升級打開成長空間
目前化肥產(chǎn)業(yè)還迎來了新的發(fā)展契機(jī)，那就是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級。動力主要來源于兩點(diǎn)：一是土壤安全的重視程度提升。近年農(nóng)業(yè)化學(xué)用品提高，大量化肥、農(nóng)藥散落到環(huán)境中，非點(diǎn)源污染對土壤的危害正在不斷加強(qiáng)。當(dāng)大量污染物不斷地向土壤中滲透，超過了土壤的自凈能力時(shí)，將引起土壤組成、結(jié)構(gòu)和功能的變化，微生物活動將受到抑制，農(nóng)作物生長不僅將因此沒有肥料，甚至?xí)艿轿廴?。統(tǒng)計(jì)顯示，目前全國受污染耕地約1000萬公頃，其中有機(jī)污染物污染農(nóng)田達(dá)360 萬公頃，每年因土壤污染減產(chǎn)糧食超過1000萬噸，造成經(jīng)濟(jì)損失超過200億元。為此，我國將在化肥等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料領(lǐng)域，大力推廣高效、低殘留產(chǎn)品。這無疑給那些擁有強(qiáng)大資本實(shí)力以及擁有雄厚技術(shù)沉淀的化肥類上市公司帶來的新的發(fā)展契機(jī)，他們可以借助產(chǎn)業(yè)政策迅速以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品搶占市場。
二是化肥使用集約化要求提升。濫用化肥往往會導(dǎo)致土壤板結(jié)等不良后果，所以我國政策加大了對緩釋肥等中、高端化肥產(chǎn)品的扶持力度。比如在近年來，緩釋肥受到各個(gè)部門重視，工信部將緩釋肥列入優(yōu)先發(fā)展行業(yè)，農(nóng)業(yè)部在2011年、2012年連續(xù)兩年將其列入主推技術(shù)，同時(shí)也是科技部農(nóng)業(yè)科技推廣首批示范項(xiàng)目。2013年中央一號文件中重點(diǎn)提出加大農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼力度，啟動低毒低殘留農(nóng)藥和高效緩釋肥料使用補(bǔ)助試點(diǎn)。對此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一號文件首次提出對緩釋肥的補(bǔ)貼試點(diǎn)，預(yù)計(jì)行業(yè)有望由此迎來快速發(fā)展，從而驅(qū)動緩釋肥等產(chǎn)業(yè)的大力發(fā)展，進(jìn)而對相關(guān)上市公司的業(yè)績產(chǎn)生積極的驅(qū)動力。
因此在操作中，建議投資者可以從產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò)中尋找投資機(jī)會。一方面是煤頭尿素型企業(yè)。尿素的原料主要有煤炭以及天然氣，目前天然氣價(jià)格居高不下，但煤炭價(jià)格回落，所以煤頭尿素企業(yè)的盈利能力大增。既如此，魯西化工(000830股吧)等個(gè)股的業(yè)績值得期待。另一方面則是產(chǎn)業(yè)升級受益品種，包括金正大(002470股吧)、芭田股份(002170股吧)、新都化工等。另外，對積極增持盈利能力強(qiáng)的化肥公司股權(quán)的冠農(nóng)股份(600251股吧)等品種，也可適當(dāng)關(guān)注。
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