煤炭寒冬眾生相
新金融記者 郗岳
在煤炭價格徹底市場化的第一年，煤炭行業(yè)依然沒有些許起色，那些依附其生存的各個角色，或喜或憂，共同感受著行業(yè)的陣痛。
■掙扎的煤炭
許岐(化名)是山東省一個煤炭中間商，在煤炭貿(mào)易長久不景氣的時期，還在微利狀態(tài)下經(jīng)營自己的煤炭業(yè)務。
“不光是中間貿(mào)易微利運營，從年初到現(xiàn)在，海運費也已經(jīng)下降了一半?！彼麑π陆鹑谟浾哒f。7月下旬，許岐驅(qū)車開往秦皇島港發(fā)煤，路途中，他聽說港口空著不少泊位，稍稍放松些。
從2011年年底發(fā)改委發(fā)出煤炭限價令，到2012年年底發(fā)改委取消重點合同煤，再到2013年過去的上半年，伴隨著政策的起伏，煤價卻始終像自由落體般不斷下滑。據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，今年7月5日全國煤炭價格指數(shù)為161.1點，同比下降23.5點，比年初下降9.6點，比2011年的高點下降了41.9點。
“現(xiàn)在濟北地區(qū)5200大卡的煤以每噸450元就能拿下了，整體煤價水平都不高，前幾天煤老大神華集團帶頭降價，其他煤礦只好跟風降價，山東有些小煤礦已經(jīng)限產(chǎn)或干脆停產(chǎn)了?！痹S岐說。
中國神華(16.39,0.20,1.24%)和中煤能源(5.05,-0.04,-0.79%)長期占據(jù)著國內(nèi)煤炭市場的頭兩把交椅，2012年，其煤炭銷量分別為4.65億噸和1.5億噸，占當年全國煤炭表觀消費量的比重達15.7%。在去年二季度面對國際煤價大幅回落、多數(shù)煤礦和貿(mào)易商下調(diào)煤價的情況下，神華曾堅持不降價，而對于近期降價原因，有知情人士告訴新金融記者，神華控股的煤碼頭黃驊港近期有堆場燃火現(xiàn)象，部分煤炭掉卡嚴重，不得不需要盡快清庫處理。
秦皇島海運煤炭交易市場董事長范廣志分析神華降價的另一層原因是，黃驊港煤炭堆存能力只有500噸，而下半年神華投建的兩條運煤鐵路線正式運營后，鐵路增加的輸煤量可能使黃驊港面臨承載不下的尷尬局面，到時為了清理場存，或許將帶起新一輪的降價，否則神華整個生產(chǎn)和物流鏈都要減速或停滯下來。
■新整合時機
“讓利而不讓市場”是國內(nèi)大型煤炭企業(yè)面對頹勢的普遍做法。煤炭黃金十年已經(jīng)遠去，從坐地起價到互博成本的境遇轉(zhuǎn)變只在這一兩年間。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全國煤炭消費量19.3億噸，同比增長1.8%，增速比2012年回落1個百分點，而比2011年回落7.6個百分點。
曾經(jīng)不為銷路發(fā)愁的煤企不得不微利經(jīng)營或者賠本賺吆喝。今年以來全國煤企應收賬款高居不下，月平均金額增加了近100億元，90家大型企業(yè)應收賬款1963億元，同比增加688億元，增長了54%。
煤企和電企這一對平衡木上的冤家如今互換角色，煤企登上了哭窮的舞臺。據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，今年前5月，規(guī)模以上煤炭企業(yè)利潤同比下降43.9%，虧損企業(yè)虧損額198.58億元，同比增長134.6%。大型企業(yè)利潤同比下降43.1%，有26家企業(yè)集團出現(xiàn)虧損，虧損額46.4億元，虧損面28.9%。除了“三西地區(qū)”的煤炭生產(chǎn)成本保持一定的優(yōu)勢，此外在黑龍江、吉林、重慶、四川、云南、安徽6個省區(qū)全行業(yè)出現(xiàn)虧損，有的煤炭企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了貸款發(fā)工資和延遲發(fā)放工資的現(xiàn)象。
大的煤礦尚且如此，部分小煤礦早已無力回天。范廣志發(fā)現(xiàn)，目前在大秦線上發(fā)車的基本都是國有企業(yè)，民營公司越來越少。這意味著，煤市的不景氣給大煤企帶來新的整合機會，只不過曾經(jīng)是政府主導，現(xiàn)在完全是市場驅(qū)動。
作為煤炭貿(mào)易商，許岐不希望上游資源過分集中化，因為這將意味著煤源供應的選擇空間越來越窄，價格被大企業(yè)聯(lián)手控制，煤商的利潤也會被迫縮水。
對于煤商，另一個不好的消息是，過去不被重視的電子商務，現(xiàn)在又被神華和中煤重拾起來。今年7月在大連舉行的一次煤炭電商推介會上，神華對自己的電商系統(tǒng)做了詳細介紹，希望通過一個網(wǎng)址、一個賬號、一個密碼來解決煤炭在產(chǎn)運需過程中遇到的所有問題。
如此推廣，煤商的作用將微乎其微?！耙恍┢纯p生存的煤蟲子都被淘汰了，對于一些有實力的正經(jīng)煤商反而是個機會?！痹S岐說，今年依然有煤商在賭“大秦線檢修、迎峰度夏”的話題，有人還在南方沿江港口囤了1000多萬噸煤等待漲價，結(jié)果輸?shù)醚緹o歸。“以后投機煤商的會越來越少?！?br>
而許岐的實力在于下游，由于山東省煤炭資源相對匱乏，而工業(yè)用電需求卻相對較高，所以他入行剛滿三年，卻積累了扎實的用電客戶?！安还茉鯓佣家獔猿肿鱿氯?。”
■寂寞的會場
如果說秦皇島港是中國煤炭市場的晴雨表，那么從每年一屆的秦皇島煤炭交易商洽談會情況則可以看出煤炭形勢變化的方向。
今年7月24日-25日舉行的秦港煤交會已經(jīng)是第三屆，而這三年正好經(jīng)歷了國內(nèi)煤炭從輝煌到轉(zhuǎn)折再到隕落的巨變。去年夏季，業(yè)內(nèi)爭論著煤炭產(chǎn)業(yè)是否探底，煤交會塞滿了對前程感到迷惘的煤炭參與人，而今年夏季，參會人數(shù)有所降低，一位常年跟會的期貨公司負責人對新金融記者道出心得，“迷茫的人才來參會，迷茫的人越多，會議規(guī)模就越大?！?br>
如今煤炭大局已然明朗，政府也放開煤炭市場不再過多干涉，迷茫者少，務實者多，參會的人也不再熱情高漲。新金融記者發(fā)現(xiàn)，24日全天的研討會議中，上午的開幕式參會率相對高，但到了下午議程，卻空著很多擺放有座位牌的席位。
幾乎每年的煤交會，范廣志都有主題演講，他曾說，在煤炭黃金時期，電企時常提醒港口業(yè)務部，要求場地交貨能優(yōu)選兌現(xiàn)到位，而現(xiàn)在扮演這個角色的是煤企，“就像在酒桌上，誰先提議干杯并使勁喝酒，誰就處于劣勢地位?！?br>
今年煤炭的劣勢地位已定，煤炭行業(yè)人員參會積極性并不高。代表煤炭行業(yè)利益的中國煤炭運銷協(xié)會，該機構副理事長楊顯峰作為煤交會演講嘉賓，除了總結(jié)一下今年上半年的煤炭經(jīng)濟運行情況，似乎也沒有對行業(yè)提出一些建設性意見或者觀點。
同期在秦皇島港口裝煤的許岐，也沒有參加這個“行業(yè)盛會”，他認為會議實際的價值并不大，該面對的問題還是要面對。
去年參會的發(fā)電央企燃料公司的負責人馬向華(化名)今年并沒有繼續(xù)參會，他對新金融記者說，公司老總也沒去，可能分公司去了個代表?！艾F(xiàn)在市場變了，肯定不會去了，因為不確定的因素少了，大家的興趣就不高了?！?br>
■電廠得意背后
在這場角色互換的游戲中，伴隨著燃料成本的降低，電廠的日子好過起來。國家統(tǒng)計局2012年全國工業(yè)企業(yè)“大年報”顯示，在41個工業(yè)大類行業(yè)中，利潤同比增幅最大的當屬電力行業(yè)，增幅達到了69.1%。
據(jù)中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)公司分析報告顯示，去年五大發(fā)電集團利潤總額初步估算達到460億元，創(chuàng)下2002年成立以來歷史最好水平，而2002年，正是煤炭行業(yè)跨入黃金發(fā)展期的起點。
對比煤價的暴跌，繼續(xù)維持目前的電價水平正在受到業(yè)內(nèi)爭議。根據(jù)煤電聯(lián)動條件，當電煤價格波動幅度超過5%時，以年度為周期，相應調(diào)整上網(wǎng)電價。而目前煤價的跌幅早已突破了這個界定。
發(fā)電企業(yè)因此坐立不安。馬向華告訴新金融記者，其實電廠早就不希望煤價下降了，現(xiàn)在價格真的很低了，大家都擔心電價跟著下調(diào)。“其實最理想的狀態(tài)是，煤炭和發(fā)電企業(yè)都能有合理的利潤空間。以前煤企利潤太高，電企窮的不行，現(xiàn)在徹底反過來，同樣不正常?！?br>
此時，煤炭行業(yè)被迫開始經(jīng)歷新一輪的整合，煤炭企業(yè)按照規(guī)模和經(jīng)營性質(zhì)出現(xiàn)了兩極分化的現(xiàn)象，雖然今年上半年全國煤炭累計產(chǎn)量17.9億噸(同比減少6800萬噸、下降3.7%)，但是國有煤礦產(chǎn)量卻普遍增加：前5個月國有煤礦產(chǎn)量同比增長1.1%，一些地區(qū)的地方煤礦出現(xiàn)了大量停產(chǎn)、減產(chǎn)現(xiàn)象，前5個月非國有煤礦產(chǎn)量同比下降13.9%。
“如果上游煤炭集中度再度提高，幾大煤炭集團形成價格壟斷，我們在電煤談判中的籌碼就少了，這也是我們不愿意煤價繼續(xù)下跌的理由。”馬向華表示。
電企依然對過去的苦日子膽戰(zhàn)心驚，馬向華認為，電廠現(xiàn)在贏利肯定不成問題，但是歷史包袱太重了，過去十年的煤電聯(lián)動，煤價漲得厲害，但是電價受到“計劃電”所累，從來沒有漲到位?，F(xiàn)在五大發(fā)電集團負債率均在80%以上，遠高于國資委預警線。
“電廠的煤炭庫存可用天數(shù)始終保持在15-20天，受迎峰度夏的影響不太明顯，因為社會用電量增速依然回落?！瘪R向華說。據(jù)統(tǒng)計，上半年用電量同比增長5.1%，回落0.4百分點，主要是工業(yè)生產(chǎn)對用電增長拉動不足，占整體用電量73%的第二產(chǎn)業(yè)，其用電增長了4.9%，略低于全國平均增長水平。
“受全社會用電需求增長下行影響，火電設備利用小時下降，企業(yè)邊際利潤在下降?！敝须娐?lián)副秘書長歐陽昌裕告訴新金融記者，中電聯(lián)向國家建議近年內(nèi)不宜下調(diào)電價，給火電企業(yè)一個休養(yǎng)生息的機會。
馬向華在參加今年鄂爾多斯(6.48,-0.02,-0.31%)煤炭產(chǎn)運需懇談會發(fā)現(xiàn)，煤礦企業(yè)也不希望把電廠“拉下水”，因為電價下調(diào)，電廠又沒有利潤了，煤價也失去了一個漲價的客觀理由。
■煤期貨的春天？
如果說煤炭行業(yè)現(xiàn)在一派悶氣似乎并不客觀。在秦港煤交會上，來自期貨公司的參會人員最活躍，他們在會議間隙時間穿梭在席位中，和其他參會人交換名片，挖潛在的會員或者客戶。
經(jīng)歷了數(shù)年籌備，動力煤期貨在今年終于盼來了政策開閘。據(jù)了解，動力煤期貨將在今年9月在鄭州商品交易所上市，現(xiàn)已進入國務院審批階段。
“過去動力煤期貨不太好推，因為煤炭價格體系太混亂。”南華期貨股份有限公司市場人員對新金融記者說，過去動力煤有市場價、重點合同價，甚至還有公司領導批復的中間價，現(xiàn)在煤價徹底市場化了，面對劇烈波動的煤炭市場，上下游行業(yè)需要有個可以規(guī)避風險的金融工具。
在秦港煤交會第二天的議程中，中國中化集團下屬的冠通期貨有限公司特意召開了推介會。對于如何規(guī)避風險，推介人員舉例說，如果一個煤礦每個月有75萬噸的動力煤產(chǎn)量，在預計價格還會走低的情況下，可以在期貨市場上做一個賣出的套期保值操作，賣出的量可以是實際產(chǎn)出的量，如果現(xiàn)貨價格在下個月每噸降低了30元，其虧損的2000多元卻可以在期貨上得以補償，這就是套期保值的過程。
如此看來，煤礦企業(yè)應該對動力煤期貨最為關注，但是在實際推廣中，冠通期貨產(chǎn)業(yè)服務部分析師嚴鵬飛發(fā)現(xiàn)了很多問題，他告訴新金融記者，煤礦是傳統(tǒng)生產(chǎn)企業(yè)，對于期貨知識了解得非常有限，接受新事物也比較慢，特別是大型煤礦集團。而中小煤礦思路更靈活些?！暗乾F(xiàn)在小煤礦停產(chǎn)的特別多，有些還資不抵債，資金鏈很脆弱，盡管他們很感興趣，卻暫時沒有能力參與到動力煤期貨交易中，這是我們比較困擾的地方?！?br>
上述南華期貨市場人員道出了另一番擔憂?！拔覀兊目蛻魮钠谪泝r格會像現(xiàn)貨價格一樣，被神華、中煤這些大企業(yè)操縱，因為他們的行業(yè)主導作用太強了，而期貨品種推出的主要目的是梳理出一個合理客觀的市場價格體系?！?/span>
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