較強(qiáng)冷空氣正由北向南席卷而來，煤炭冬儲備貨令現(xiàn)貨需求回升。10月14日，國內(nèi)商品期貨上，動(dòng)力煤帶動(dòng)焦煤、焦炭等品種呈現(xiàn)不同幅度上漲，其中動(dòng)力煤期貨主力1404合約漲逾2%。業(yè)內(nèi)人士稱，進(jìn)入冬儲煤采購階段，下游需求小幅回暖，加上大秦鐵路的檢修，現(xiàn)貨商看漲情緒有所回升，年底動(dòng)力煤價(jià)格仍會(huì)出現(xiàn)一定幅度反彈。
“天氣市”短期助漲
秋風(fēng)瑟瑟天氣涼。據(jù)中央氣象臺稱，預(yù)計(jì)14日08時(shí)至16日08時(shí)，東北地區(qū)大部、內(nèi)蒙古東南部、西北地區(qū)東部、華北、黃淮、江淮、江漢、江南、西南地區(qū)東部等地將出現(xiàn)6～10℃降溫。
氣溫下降預(yù)期引發(fā)了期貨市場煤焦“熱”。從10月14日期貨市場表現(xiàn)可以看到，鄭州商品交易所剛掛牌不久的動(dòng)力煤期貨價(jià)格快速回升，刷新上市以來價(jià)格最高記錄，盤中最高探至每噸561.2元，收于每噸560元。
動(dòng)力煤的大幅上漲直接帶動(dòng)焦炭、焦煤等相關(guān)品種上漲。數(shù)據(jù)顯示，14日大連商品交易所焦炭期貨主力1401合約價(jià)格漲2.05%至每噸1592元，焦煤期貨主力1401合約價(jià)格漲1.51%至每噸1146元。
分析師蔣海輝表示，由于近幾個(gè)月煤炭進(jìn)口量有所減少，國際運(yùn)費(fèi)也有所上漲，在進(jìn)入冬儲煤采購階段，下游需求小幅回暖，加上大秦鐵路檢修，現(xiàn)貨商看漲情緒有所回升，中國神華取消了煤炭月度最低結(jié)算價(jià)，并小幅提升了銷售價(jià)格，使得其他煤企跟風(fēng)漲價(jià)。
據(jù)了解，大秦線從10月9日開始進(jìn)入秋季檢修期。分析師高晨卉認(rèn)為，10月9日，秦皇島庫存為626.33萬噸，14日庫存已降至610.38萬噸，降幅較為明顯，如果按照此速度，將一定程度上緩解港口供應(yīng)上的壓力。
另外，業(yè)內(nèi)人士指出，在供給端方面，近期山西煤炭市場開展安全生產(chǎn)檢修，新建、兼并重組整合、持證改造等各類在建礦井叫停，加之京哈、大秦、大包等線集中檢修全面展開，緩解了動(dòng)力煤供給過剩方面的壓力。
合約呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)
從14日市場行情看，包括動(dòng)力煤、焦炭在內(nèi)，均出現(xiàn)期貨合約“近弱遠(yuǎn)強(qiáng)”現(xiàn)象。
對此，業(yè)內(nèi)人士指出，由于目前國內(nèi)動(dòng)力煤行業(yè)仍處于供應(yīng)過剩的現(xiàn)狀中，因此在期貨市場的價(jià)差結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為近低遠(yuǎn)高格局。另外，近期由于動(dòng)力煤現(xiàn)貨進(jìn)口量減少、計(jì)劃放開出口關(guān)稅等因素，導(dǎo)致市場看漲遠(yuǎn)月，期待在未來動(dòng)力煤現(xiàn)貨市場供應(yīng)過剩的格局有所改善，使得近月合約的套期保值賣盤打壓較強(qiáng)。
消息面上，山西省經(jīng)信委宣布，今年12月31日前，焦化行業(yè)重組中的主體企業(yè)如果未能達(dá)到重組要求，將被取消主體企業(yè)資格，列為被兼并企業(yè)。業(yè)內(nèi)人士稱，焦化企業(yè)重組兼并會(huì)使得市場看漲遠(yuǎn)月。
在需求端方面，國家能源局14日發(fā)布9月份全社會(huì)用電量數(shù)據(jù)，9月份，全社會(huì)用電量4448億千瓦時(shí)，同比增長10.4%，1-9月，全國全社會(huì)用電量累計(jì)39452億千瓦時(shí)，同比增長7.2%。分析師熊劍表示，消費(fèi)端數(shù)據(jù)的利好，刺激市場多頭氣氛的回暖，加之冬季將至，冷空氣的來臨，市場對于動(dòng)力煤需求端后市向好預(yù)期增強(qiáng)，同時(shí)，下游電廠煤炭冬儲啟動(dòng)，備貨需求較強(qiáng)，同樣助推動(dòng)力煤價(jià)格上行?！霸谡麄€(gè)供需端均利好的情況下，動(dòng)力煤結(jié)束連續(xù)三日的整理，強(qiáng)勢上行，遠(yuǎn)月合約較近月大幅升水。”
不過，熊劍也指出，受煤礦安全檢查，鐵路檢修等影響，目前煤炭供給端過剩壓力有所減弱，而需求端由于電廠冬儲的啟動(dòng)而改善，供需矛盾有所緩解，現(xiàn)貨市場走貨較為順暢。因此預(yù)計(jì)四季度動(dòng)力煤價(jià)格企穩(wěn)反彈可能性較大，但由于宏觀面美國風(fēng)險(xiǎn)因素較多，國內(nèi)環(huán)保政策的壓制，煤炭價(jià)格反彈空間或受到限制。
國內(nèi)宏觀方面，9月CPI同比漲3.1%，PPI同比降1.3%。分析師李莉指出，經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇，本輪經(jīng)濟(jì)的回升是反彈而不是反轉(zhuǎn)，從目前的情況來看，貿(mào)易后續(xù)動(dòng)力存疑、基建投資高位鈍化，加上房地產(chǎn)投資持續(xù)回落，后續(xù)經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力不容樂觀，在上述背景下，商品市場走勢也不樂觀。
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